作者：ITA Candy ，来源：知乎
著作权归作者所有。
什么是ESG投资?
近年来全球各地渐渐发现气候变化会对自然环境、社会及全球经济会产生严重的影响，因此越来越多学者专家发起ESG的概念，所谓ESG就是Environmental(环境)、Social(社会)、Governance(公司治理)这三个字母的缩写，许多评分机构用这3个面向来帮企业打ESG分数，投资人可以透过ESG分数的高低作为选股的考虑，因此也称为ESGInvesting(ESG投资或称永续投资)。
环境(Environmental )
涵盖气候风险、天然资源稀缺、污染及废弃物等主题以及环境相关投资机会。
社会(Social )
包括劳工问题及产品责任、信息安全等风险以及利益相关者异议。
公司治理(Governance)
包含董事会素质及成效等公司治理及行为相关议题。
为什么现在ESG投资这么被全世界重视
愈来愈多人在投资一家公司的时候，关于这家公司对于环境保护、企业社会责任、公司治理等因素，都会关系到风险和绩效的表现，投资一个公司不是只有考虑会不会赚钱，还要求对环保社会负责任、公司本身也要有一个好的治理监理，这是投资人要求的一个趋势。
投资决策如何纳入ESG投资因子
纳入ESG投资因子旨在利用研究、数据及观点带动所有投资活动流程全面改善。
永续发展议题足以影响企业的长期财务表现。因此，将这些考虑要素进一步纳入投资研究、投资组合构建及尽职管理流程，长线而言，有助提升风险调整后报酬。
投资人该如何用ESG理念选股？
具有社会责任意识的投资人会利用ESG分数高低来选股，例如当ESG评等分数较低，可能代表企业较不重视ESG，连带影响到股票绩效表现较差；ESG分数较高，可能代表公司重视ESG，长久投资下来会获得较稳定的报酬率。
挑选时可以用基本面投资策略来选择ESG企业：
由上而下(Bottom-Up Approach)：先选择产业，例如干净能源、水资源等等ESG相关产业，从中选目标。这类选股方式挑选出的产业会比较狭窄，报酬也会受产业特性影响，但与ESG相关程度也会比较高。
由下而上(Top-Down Approach)：对个股做出价值、成长性评分，但也加上考虑ESG永续性评估，例如选股后，排除掉其中ESG分数较低的企业。这类选股方法条件比较宽松，也较不受产业影响。但主题通常也与环境、永续经营无关，仅是把ESG作为分析的其中一个因子。
如何查询ESG分数？
- 共同基金：在morningstar网站上可以查询到基金的ESG分数。(Sustainable Investment 可持续投资指数，即为晨星网站上该基金的ESG评价分数)
- 个股：在yahoo finance网站上可以查询到个股ESG分数，以及相较所有股票的排名相对位置。
- ETF：在http://etfdb.com网站上可以查询到美股ETF的ESG分数。
- 国内有新浪财经ESG评级中心：https://finance.sina.com.cn/esg/grade.shtml
重视ESG能赚更多钱吗?
目前欧洲、日本等国已有很多大型退休金管理机构将ESG纳入必要条件，也就是说ESG评分过低的公司将不会获得这些大型资产管理公司的投资，另外年轻世代的投资人比40岁以上的投资人更看重ESG。
如果公司能符合ESG标准，则势更必容易受到投资人的喜爱，从这角度来看满足ESG条件的投资标的长期表现会比不符合的更好。
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下面为内容补充，作者：诺亚财富，来源：知乎
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作为策略，ESG在投资上会带来很多益处？
首先，ESG投资策略有机会带来明显超额收益：以ESG为重点的指数（MSCI新兴市场ESG净回报指数）自2009年以来的总回报持续跑赢传统标准指数（MSCI新兴市场净回报指数）。
其次，避免踩雷：随着A股市场信息愈发有效，寻找α的难度和成本逐渐增加，避免“踩雷”相比筛选优质公司将扮演更为重要的角色。ESG作为综合评判公司风险管控能力的指标天然地是最佳排雷指标。
第三，ESG信息有助于从非财务角度挖掘好公司：公司财报主要侧重于从财务的角度描述公司的运营状况，而ESG信息可以从非财务层面为投资人披露更多为投资所用的另类信息，例如制造业企业披露的能耗水平往往反映了一个公司的生产技术的先进程度。
结合现实来看，近期政策对投资端的影响类似“中国版ESG”，股市可能正向“新赛制”转换。即强调上市公司的社会责任，强调长期可持续发展。在中国版ESG框架下，讲效率=重业绩，讲公平=考虑外部性，对环境和社会持续发展更有利的赛道受到政策、技术和资金支持，相关企业基本面和估值均得到提振；反之的行业赛道需要为其“外部性”付出代价，发展空间将受到约束，估值逻辑要重构。类似的，新KPI对经济和投资端的影响都可能会具有持续性、趋势性，而现在也许正是变革下“新赛制”的起点。
各行业将按照中国版ESG进行估值重估。在政策变化下的行业机会，重点集中在几个方面：一是“十四五”期间将着重通过科技创新推动经济总量发展；对推动技术进步贡献较小、但仍占用较多社会资源、外部性明显的行业将受到制约，例如教育、互联网、地产、电子烟、白酒等，劳动密集型企业可能面临更大的人工成本压力；新能源开发利用、卡脖子技术和国产替代、军工等将是重点方向。二是在共同富裕的原则指导下，产业将倾向于公平发展（公用和碳中和），和受益于低收入群体收入显著增加的领域（国潮、大众娱乐、消费渠道下沉等）。三是符合专精特新的中证500等品种仍可能存在相对回报。
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