食品行业：食品连锁业态深度报告，春生遍野，克危寻机

 ▮投资要点

……沉市场的隐形冠军，一般有如下特征：主打性价比路线，区域密度高，规模效应强。通过规模打造议价权，通过下沉深耕，降低管理半径，为加盟商打造更加公平的竞争环境。正新鸡排、蜜雪冰城是行业典范。　　投资建议：重点推荐休闲卤制品赛道，首推绝味食品、良品铺子（零售组覆盖），关注煌上煌、周黑鸭、巴比馒头、蜜雪冰城。疫情之下，预计头部企业将“逆势拿店”，弥补疫情损失，也将加快食品连锁业态的增长速度。建议投资者在疫情之下逆势布局，享受食品连锁业态的成长机会。我们首推身处休闲卤味最佳赛道的绝味食品，其发展空间有望超过规划的2万家，供应链完备、品类导入延展可能性较高，及休闲零食门店模式向全国推广的良品铺子（零售组覆盖）。同时建议关注走向全国的煌上煌、品牌力强及转型加盟的周黑鸭。未来行业资本化率提升后，关注高周转的面点连锁第一股中饮股份（巴比馒头）、甜品连锁蜜雪冰城。　　风险提示：疫情影响短期业绩，行业竞……