新材料行业光伏材料专题报告之一、二、三

来源：中信证券

新材料行业光伏材料专题报告之一：金刚线细线化延续，钨丝母线替代正当时 （18页）

新材料行业光伏材料专题报告之二：光伏银浆三期叠加，银粉+银包铜粉前景广阔（23页）

新材料行业光伏材料专题报告之三：颗粒硅，助力提效降碳，布局长期优势（33页）

光伏产业从原先的要素价格竞争转入下半场，自动化与低碳化是中国企业在国际竞争中保持竞争力的必由之路。

在多晶硅环节，硅烷流化床法较西门子法具有显著优势，考虑到双碳目标和能源危机加速光伏需求扩张，我们预计具有工艺优势和减碳效应的颗粒硅有望享受市占率提升和市场扩大的双重利好。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）建议关注颗粒硅技术领先的协鑫科技，以及积极采购颗粒硅、应用比例高的硅片企业TCL中环、隆基绿能、上机数控。

长期趋势研判：平价光伏摆脱补贴依赖，地缘政治影响上升，竞争关键包括低成本、自动化、低碳化。当前光伏度电成本已低于传统煤电，需求不再依赖补贴政策刺激，光伏成为各国发展能源安全的重要抓手。过去，中国企业的竞争优势主要来源于较低的能源与人力成本，从而实现光伏产业由海外向国内的一次转移；当前，从美国所谓的“强迫劳动预防法案”（UFLPA）与欧盟的碳关税（CBAM）来看，中国光伏企业要想在国际竞争中获取长期优势，竞争的关键在于自动化、低碳化。