碳纤维行业深度：风电驱动需求，国产历史机遇

碳纤维行业深度：风电驱动需求，国产历史机遇

根据《2020 年全球碳纤维复合材料市场报告》披露，2020 年全球碳纤维需求 10.7 万吨，下游主要包括风电叶片、航空航天、体育休闲等，而“十四五”风电叶片有望成为全球碳纤维需求主要驱动力，按照 1GW 使用 1,500 吨计算（仅主梁使用碳纤维），假设全球到 2025 年年均新增装机 120GW，其中国内 60GW 估算，100%使用率，则全球风电叶片碳纤维需求量 18 万吨，其中国内 9 万吨。 2025-2030 年，全球碳纤维驱动力可能会由叶片单极切为风电+氢能储氢瓶双极，目前氢能小轿车单台车需用碳纤维约 75kg，假设 2030 年全球氢能车销量达 300 万辆，则对应碳纤维需求量将达 22.5 万吨，与风电体量相当。自 国内企业面临历史性机遇，一方面来自 2020 年 年 全球碳纤维龙头日本 东丽开始的对 中国 的限（禁）售，另一方面，工业端需求上量带动大丝束碳纤维需求爆发，大丝束是可以批量化且国内目前具备产业链自主化能力的 产品类型，且大多需求将由 国内驱动，给国内碳纤维产业链企业提供 发展 机遇。

设备率先受益 ，未来 原丝 格局较优

根据《2020 年全球碳纤维复合材料市场报告》披露，国内企业合计已披露约 25.7 万吨的扩产规划，目前大丝束碳化线整线设备国内出现了以精功科技为代表的企业，也出现了西安富瑞达为代表的碳化设备生产销售企业，设备环节将率先受益。从远期来看，原丝环节是格局可能较优，原丝是碳纤维丝最大成本项，该环节工艺配方的难度大于设备，
而工艺配方需要深度 know-how 能力，全球优质原丝生产企业较少，国内龙头吉林碳谷承接吉化所的技术，根据《2020 年全球碳纤维复合材料市场报告》披露产能股权，其约产能约占全国 40%，根据其《公开发行说明书》披露，其销售量约占国内企业的 50%。

（PDF ， 4M ，32页）