行业首席联盟培训：后疫情时代的交运研究框架

1. 重点配置成长板块—— 大宗供应链和快递

大宗供应链大行业、小公司，龙头成长空间大；龙头依托竞争优势，市场份额快速提升；部分公司激励优厚，有望持续高增长。快递行业需求高增长，但价格下降；市场份额提升，但ROE下降。

2. 择机把握周期板块—— 航运和航空

航运和航空板块周期性强，蕴含大投资机会。疫情推动集运需求增长，叠加港口拥堵，集运行业高景气度；疫情抑制交通出行和石油消费，油运行业处于历史低谷。航空需求受疫情冲击处于历史低点，客机交付量也处于历史低点，随着疫情缓解、需求恢复，航空周期投资机会有望来临。

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