国金证券-家庭清洁护理行业深度研究:稳增长赛道加速升级,关注本土龙头崛起机会
投资建议
刚性需求决定家清行业整体增长稳健、防御性强,产品中长期升级衍生潜力+疫情催化卫生意识加快提升,行业存在较好的结构性机会,洗衣液、洗手液、表面清洁等处于迭代或衍生状态的细分赛道景气度较高。目前行业集中度相较成熟市场仍偏低,本土龙头(如立白、纳爱斯、蓝月亮)在部分品类已具备一定优势,但在多品类、多品牌布局上与国际日化巨头相比仍有成长空间,未来本土“全能型”家清龙头崛起或可期待。
目前上市的本土龙头公司较少,建议关注 蓝月亮(洗衣液、洗手液第一品牌,产品创新能力强,渠道线上化布局领先行业)、 朝云集团(背靠立白集团,杀虫驱蚊龙头,多品牌、多品类积极布局,线下经销网络深度下沉)。
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