轻工制造行业2021年度策略：潮流浩荡，精益争先

国信证券-轻工制造行业2021年度策略：潮流浩荡，精益争先

行情回顾：行业大幅跑赢指数　　2020年初至11月16日期间，轻工行业整体收益率27.74%，大幅跑赢沪深300指数的19.71%。各细分板块收益率在与Wind一级行业的比较中均位于中上游。其中：文具、造纸、家居表现亮眼，收益率分别为56.95%、34.90%和36.47%；包装和生活用纸收益率分别为23.17%、19.97%，较年内高点有所回撤。　　竞争烈度上行，机遇挑战并存　　我国市场近年来呈现出两大特点：1）经济整体增速下行，诸多行业增量空间收窄，竞争烈度加强，整体盈利能力下滑。2）人口、地域、经济复杂性造就了丰富的市场层次，多种产品、模式皆有用武之地。我们认为，未来行业竞争或将随经济增速放缓持续加剧。但在此趋势中能够通过进化变革、降本提效的企业有望扩大自身在存量市场份额，同时迁移核心能力，拓展更多品类和更广地域范围。　　数字浪潮助力，进化新生破局，数字化通……

2020-11-25 | 1385KB |共33页 |