国信证券-银行业2021年投资策略：注意风向有变
……，货币政策和财政政策将回归常态化，但不会大幅收紧和转向，因为经济仍未恢复到潜在增速。高基数影响下，预计2021年M2增速降到8.6%，社融增速降到10.3%。 银行监管从严，关注非标处置对信用环境的冲击 严监管已经常态化，银行日常检查继续从严，中小银行问题银行处置继续推进。另外，2021年是大资管新规过渡期最后一年，新老产品清理进入攻坚时期，非标资产压缩会对社融增速带来一定的拖累。TLAC监管对我国大行资本提出更高要求，我国中小银行资本不足问题加剧，银行将进一步加大资本补充力度，央行或加快创设新的资本补充工具。 预计2021年归母净利润同比增长7.0%-9.0% 我国银行业已度过至暗时刻，从资产规模、净息差和资产质量三个主要驱动因素来看，（1）资产规模：预计2021年贷款增速降至12.0%左右，总资产增速降至10.0%左右；（2）净息差：预计明年一季度阶段性见底，之……
2020-11-12 | 1367KB |共26页 |