广发证券-纺织服装行业2020年中报总结：Q2降幅收窄，下半年业绩有望改善
…… 2020年上半年纺织服装行业营收增速为负，净利润增速出现大幅下滑。2018-2020H1，纺织服装行业营收分别增长7.4%/0.8%/-20.4%。其中纺织制造板块营收分别增长9.4%/2.0%/-17.9%。服装家纺板块营收分别增长6.4%/0.3%/-21.7%。纺织制造板块和服装家纺板块受新冠疫情暴发，部分订单推迟或被迫取消及对外出口受挫的影响，营收增速为负。2018-2020H1，纺织服装行业扣非后归母净利润分别增长5.8%/-19.8%/-63.4%。其中纺织制造板块分别增长6.4%/-20.6%/-60.0%。服装家纺分别增长5.5%/-19.4%/-65.1%。纺织制造板块受疫情影响/棉价持续下行影响，服装家纺板块受营收增速放缓影响，加上费用较为刚性，扣非归母净利润波动较大。 2020年上半年纺织服装行业毛利率下降，管理费用率和销售费用率上升。2018-2020H1……
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