化工行业香精香料深度报告之一：消费飘香，龙头掘金，国产崛起

长江证券-化工行业香精香料深度报告之一：消费飘香，龙头掘金，国产崛起

香精香料：产品丰富，全合成法竞争力较强 　　香料是具备香味的物质，可以用来调配香精，广泛应用于食用、日化品等领域。香料来源于天然提取和人工合成，其中合成香料产品种类数量庞大，种类超过6000种，大宗常用香料种类超过100种。不同香料间存在一定差异，产品间难以相互替代，产品结构高度差异化。合成香料占据香料市场70%以上市场份额，通常可分为半合成和全合成生产技术。半合成法从天然精油出发，制备多种其他香料，工艺受限于原料来源，生产规模有限。全合成法以石油系、煤焦油系原料（如异戊二烯、甲苯和苯）为起点制备香料，原料成本低廉，产品结构丰富，质量稳定，适合连续大规模生产，具备较强的竞争力。 　　需求端：全球消费稳定增长，内需成长较快 　　从消费结构来看，全球香精香料主要用于食用饮料（含烟用）和日化产品，占比分别约为

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