银河证券-影视行业专题报告：院线有序复工，关注电影行业投资机会
……兄弟、万达电影也有多部影片计划于2020年上映。 院线业绩复苏相对滞后，集中度提升有助于未来长期发展 2020年上半年受疫情影响，影院暂停营业，收入大幅下降，影视行业公司亏损较大。由于院线刚性成本较大，短期时间内复工票房收入不足以弥补亏损，预计实现盈亏平衡尚需时间。此外，疫情期间多数小型连锁影院倒闭，行业加速出清，企业集中度的稳步提升将提高市场内现有公司的收益表现，且头部公司将继续发挥一定的规模优势和品牌优势，未来借助营销创新、技术创新、优质内容等增强差异化的竞争优势。我们预计2020年下半年票房约为162.43~216.57亿元左右，全年票房约为184.83~238.97亿元左右。随着影视行业复工有序推进和市场观影热度不断恢复，下半年影视行业将逐渐复苏。 投资建议 随着疫情逐渐好转，影视行业复产复工工作有序推进，且相关部门已发布对电影行业的税费支持政策，后续有望……
2020-08-10 |共42页 | 1726KB |
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