纺织服装行业深度报告：服装流量变迁，扬帆时代蓝海

国泰君安-纺织服装行业深度报告：服装流量变迁，扬帆时代蓝海

……品驱动，龙头公司更具竞争力，未来有望持续受益。纺织服装龙头品牌近年来大力布局线上渠道，积极开拓电商业务，探索新零售渠道。森马、特步、南极人等品牌近30日直播次数均超过30次。得益于不断增强的新零售投入，服装品牌线上收入快速增长，太平鸟、地素时尚、安踏体育20Q1线上收入分别同比增长16.3%/24.7%/超过40%。女装或将成为最受益品类，运动/休闲/童装等品牌也可借助新零售的东风赢得一席之地。尽管流量获取方式变迁，但服装企业核心竞争力仍然是产品和围绕其展开的运营。龙头公司更有资金实力和研究水平来进行产品科技含量的迭代和提升，因此更具有竞争力。　　投资标的：三大投资主线：1）电商占比较高的龙头公司：森马服饰、太平鸟；2）体育服饰公司：安踏体育、李宁、波司登；3）中高端服饰：地素时尚、安正时尚　　风险提示：疫情后消费复苏不及预期，市场竞争加剧，服装品类直播电商渗透率不及预期。　　……

2020-07-24 | 1657KB |共35页 |