山西证券-传媒行业2020年中期策略：处变不惊，关注变化逻辑下线上文娱等三条主线
…… 报告要点：2020Q1受疫情影响，行业整体业绩下降明显，但二级市场表现回暖，估值较年初有所回升。137家传媒上市公司实现营业收入965.40亿元，同比减少9.47%，实现归母净利润55.95亿元，同比减少50.63%。疫情对行业内细分领域的影响较为分化，整体上在线下娱乐消费受阻以及延期复工的影响下对行业Q1的业绩仍有较为明显的影响。截至6月24日传媒行业年涨幅13.35%，较去年同期回暖明显，板块整体市盈率37.48倍，处于近五年板块估值中值与均值区间。 宅经济下为移动互联网带来流量红利，长短视频、游戏、数字阅读等线上娱乐应用填补线下娱乐消费，需求进一步提升，行业在供求变化中不断发展演进。 1）数字阅读：全民阅读等产业政策扶持及技术推动下，数字阅读行业发展迅速，在线阅读、有声阅读等阅读方式普及率不断提升，用户的付费意愿较高。免费阅读+广告变现新商业模式的崛起、内容分……
2020-07-01 | 2514KB |共51页 |