计算机行业：盘点A股潜力SaaS公司

 ▮投资要点

……　　复盘国内垂直领域SaaS领军的转型之路。广联达和用友网络作为国内两家优秀的垂直领域SaaS领军企业，成功通过SaaS转型实现了市值的跨越式增长。广联达2020年有望完成25个地区造价云转型目标，通过模式创新不断拓宽护城河，转型过程中ARPU值持续提升，而SaaS转型也推动了公司对标海外公司的弯道超车。用友网络已迈入战略3.0时代，云服务数据全面提速，叠加鲲鹏计划的推出，我们预计用友的产业生态平台将会打造得更加完善。　　海外工具软件公司成长启示录。我们梳理了Adobe、Microsoft的成功SaaS转型之路，也分析了美图步入颓势的原因，发现成功的SaaS转型公司都是通过B端C端全面覆盖，以矩阵化的产品线增加用户粘性和LTV，通过数据上云增加用户的迁移成本，这也带给公司潜在的数据挖掘价值。我们也发现，SaaS转型存在阵痛期，而转型过程中的PS估值水平持续提升，各公司转型初期的对营销投……