传媒行业专题报告：网易深度报告PPT，愿你归来仍是少年(71p)

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……易仍在不断探索新消费场景和业务领域，我们在当前时点，再度看网易，跨界龙头仍在成长　　风险提示　　1、政策监管变化带来的风险。近年传媒互联网整体监管在趋严，存在给公司业务发展带来影响的可能。以游戏版号审核为例，如果版号审核进度低于预期或者中美关系出现动荡并延伸至文娱领域公司获取美国IP（比如《暗黑破坏神》），则公司营收会受影响。　　2、游戏市场反响不及预期的风险。游戏用户偏好的变化给游戏生命周期带来不可预测性。如果公司不能保持现有网络游戏的热度，或者不能推出在中国网络游戏用户中很受欢迎的新游戏(如前所述的风险因素)，游戏的业务和运营结果将受到负面影响。　　3、电子商务销售水平不及预期的风险。电子商务平台营销效果的高度不确定性和竞争格局的变化可能会导致产品销售水平不及预期。　　4、互联网广告市场持续低迷的风险。宏观经济环境的变化带来广告主广告预算的降低，广告行业能否复苏仍具……