来源：中信建投
2022 年投资主线一：三大利好因素支撑消费建材板块强势复苏基于三大利好因素，2022 年我们重点推荐消费建材龙头企业：1）政策面：地产投资增速持续走弱，政策面或已处在底部，预期未来边际有放松趋势；2）成本端：前期成本承压，消费建材龙头陆续宣布涨价，明年毛利率修复可期；3）估值：消费建材估值已回归合理区间，龙头具备投资机会。 重点推荐：东方雨虹、三棵树。
2022 年投资主线二：专精特新背景下，关注新材料领域投资机会1 ） 珠光颜料：颠覆传统颜料从而实现部分替代，属于国家战略性新兴产业，也是新材料中的高成长赛道。预计未来 5 年全球复合增速 18.73%，2025 年规模有望达到 446 亿元，中国将获得超额增速。随着上游合成云母的发展，以及下游汽车、化妆品等高端领域应用提升，行业将充分受益。 建议 关注：环球新材国际。2 ） 碳纤维：碳纤维高强高模，小丝束可应用在航空航天、体育休闲领域，具备成本优势的大丝束可应用在风电叶片等工业领域。国内风电装机需求高企、叶片大型化趋势明显，带动碳纤维需求提升；但当前大丝束尤其依赖进口，国内厂商积极规划产能为国产替代创造前提。 建议关注：中复神鹰、吉林碳谷。
2022 年投资主线三： 光伏玻璃、风电纱等主题机会1） 玻璃：平板玻璃下一轮库存提升阶段提前到来，价格逐渐走低，判断 2022 年价格同比回落。当前时点，光伏和药用玻璃等深加工领域处在高景气周期，需求持续向好， 建议关注：旗滨集团。2 ） 玻纤：“风电纱”是主流的风电叶片增强材料，充分受益于风电装机需求，预计 2022-2025 年风电纱需求年复合增速 13.7%。而 2022年粗纱产能新增 10%左右，整体供需紧平衡，有望延续高价。 建议关注风电纱受益标的：中国巨石、中材科技。
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