国信证券-A股日内动量效应（一）：半小时涨跌幅间的规律

国信证券-A股日内动量效应（一）：半小时涨跌幅间的规律

A 股日内动量效应（一）:半小时 半小时涨跌幅间的规律 涨跌幅间的规律

 日内动量介绍

Gao L 等学者在 Market intraday momentum 中提到了指数日内涨跌幅的一个有趣现象，即开盘半个小时的涨跌幅可预测收盘半小时的涨跌幅，这一规律在标普 500、道琼斯指数，罗素 2000 等指数均成立。作者给出了两点可能的解释 1、基金再平衡的需求 2、信息反应不足。

 A 股主要指数半小时涨跌幅相关性测试 股主要指数半小时涨跌幅相关性测试

1、各指数在下午的交易时段，半小时涨跌幅之间呈现相对较强的正相
关关系。
2、上午临收盘半个小时(11:00-11:30)与下午 (13:30-14:00)负相关。
3、上午临收盘半个小时(11:00-11:30)与下午 (13:00-13:30)正相关。
4、开盘后半个小时(9:30-10:00)与下午开盘后半个小时的涨跌幅(13:00-13:30)正相关。
5、开盘后半个小时(9:30-10:00)与下午临收盘半个小时的涨跌幅(14:30-15:00)正相关。

 日内动量 日内动量/反转策略 反转策略
几个值得关注的日内动量/反转策略如下。其中深证成指