财信证券-汤臣倍健-300146-风险出清整装待发，保健龙头重新起航
…… 保健龙头多年积淀，研发品牌壁垒深厚。公司是保健品行业头部企业，旗下产品覆盖基础维生素与矿物质、蛋白粉、骨骼健康、益生菌等多个领域。公司产品方面采用“大单品”集中战略，目前拥有培育完成、规模已过10亿的首个大单品“健力多”，后续产品仍在培育期。渠道方面，公司是药店渠道的保健品龙头品牌，近年来线下渠道的管制趋严，公司有意发力线上渠道，形成线上线下协同效应。 保健行业空间广阔，政策收紧市场集中。老龄化趋势叠加年轻人保健意识的兴起，保健食品行业的增量天花板已打开。国内保健品市场不仅人均消费量较低，保健品类也以基础营养产品为主，细分领域尚有挖掘空间。“权健”事件发生以来，行业开展“百日行动”肃清行业风气，大量违规企业被取缔，审核流程与推广方式也加强了限制。短期内行业发展受限，但管制也将加速市场向合规头部企业集中。 产品接力加码电商，负面出清拐点已至。汤臣倍健2019年受到医保调整、行业……
2020-09-09 | 2401KB | 共27页 |
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