国信证券-开润股份-300577-深度报告:快速成长的国牌箱包龙头
…… 丰富的产业资源和广阔的市场空间构建品牌孵化基础 中国的箱包制造拥有丰富的产业链资源,国内出行需求增加推动中国箱包需求的快速增长,与美日等发达国家的人均箱包消费比较,中国仍有较大的提升空间。龙头品牌份额尚低,为本土品牌提供成长土壤。 公司概况:拥有互联网基因的新国牌箱包龙头 公司深耕箱包行业十五年,业绩维持高增长。2012年以来,公司的收入/利润实现36.1%/40.7%的复合增速。此外,公司的管理团队拥有互联网、供应链和制造业的跨界人才,互联网品牌运营经验丰富,子公司上海润米业绩实现迅速增长。 业务分析:制造业务优势稳固,品牌业务多渠道运营 公司的2B业务具有合作多年的优质客户、强大的研发设计能力和充足的自有产能,优势稳固、利润充足。2C业务公司与传统电商和小米线下体验店深度合作,非米渠道高速增长、小米渠道稳健增长。 增长动力:大规模产能待释放,新零……
2020-08-11 | 1581KB |共36页 |
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