长江证券-绝味食品-603517-稳扎稳打，步步为营
…… 绝味食品是如何成长为休闲卤味龙头？- 绝味食品是全国领先的休闲卤味企业，市占率第一，2019年实现收入51.7亿元，归属于母公司净利润8.0亿元，2014~2019年收入/利润CAGR分别为14.5%/27.7%，2019年底公司门店数量10954家，公司迈入后万店时代，2015~2019年门店数量/单店营收CAGR分别为11.2%/3.8%，过去几年业绩稳健增长。公司成长经历过三个阶段：1）2008-2010年：生产布局，加盟体系建设期；2）2011-2014年：开店加速，区域扩张期；3）2015年之后：惯性成长、盈利兑现，产业延伸发展期。 为什么休闲卤味行业是优质赛道？ 休闲卤味行业2019年行业零售额达到约1100亿元，2013-2019年复合增速达到20%左右，行业景气度高，且品类丰富以及消费场景多元化推动行业发展。同时休闲卤味行业和连锁门店模式为主的其他上市公司……
2020-08-05 | 2828KB |共29页 |
中泰证券-中设集团-603018-低估的基建设计龙头
优质设计类民企，综合实力突出：公司在交通设计规划领域深耕多年，经过多年发展，已实现了从传统院所结构向集团管控型组织架构的战略转型，提供从战略规划、工程咨询、勘察设计到科研开发、检测监测、项目管理、专业施工、后期运营等全寿命周期的一体化解决方案。公司传统优势突出，项目经验丰富，下属中设设计集团铁道规划设计研究院专注铁路与轨道交通业务板块，是江苏省第一个具有城市轨道交通设计甲级、咨询甲级资质的单位；中设佳通设计了全国及海外超过5800公里的高速公路和4300公里的干线公路,创建了一大批在全国有影响力的公路典型示范工程。 深耕江苏，受益长三角一体化：江苏省内的业务是公司业绩的主要支撑，公司在江苏省内的收入占总收入比重超60%，新签合同占比在50%以上；依托江苏省自身的基建投资规划，可发挥自身的优势与能力，保持订单合同的稳定增长。2018年以来，长江三角洲的一体化发展的重要性逐渐体现，多项……
2020-08-06 | 876KB |共21页 |
国元证券-石基信息-002153-深度研究报告：踏云而上，进击全球
……长18.24%，云化转型导致扣非归母净利润下滑，转型成功后净利润有望实现较快增长。近四年，公司经营性净现金流持续高于扣非归母净利润，经营质量良好。 酒店行业云转型加速，公司海外布局逐渐成型 全球酒店信息管理系统市场规模大、竞争格局分散，目前处于云转型的战略机遇期。2019年，公司已基本完成了全球化研发、销售和服务网络的建设，境外国际化业务团队人数超过1000人。继新一代云平台POS系统获得超过十家知名酒店集团认可并不断拓展上线之后，新一代云平台架构的企业级酒店信息系统的研发和测试已经取得实质性进展并开始正式上线。截至2019年年底，云POS产品累计上线总客户数达1455家酒店及餐厅。 直连需求旺盛，助力公司战略转型升级 公司将基于直连技术的平台化战略作为实现转型的重要途径，致力于从预订和支付这两个环节延伸打造基于畅联直连技术的预订平台和基于一体化直连技术的支付平台。公司目前……
2020-08-06 | 3441KB |共38页 |
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