广汇物流-600603-主业聚焦物流，冷链和能源物流有望两翼展开

东北证券-广汇物流-600603-主业聚焦物流，冷链和能源物流有望两翼展开

……　　物流为公司主业，阶段性植入房地产业务，业绩稳健增长。广汇物流于2016年借壳大洲兴业上市，公司上市前后主业均定位为物流园经营，但为更好的实现业绩承诺，阶段性植入房地产业务。“商贸物流+地产业务”助力公司业绩稳健增长，公司近三年归母净利润复合增长率达到49.12%，2019年物流园经营和地产业务贡献比约1:3。现有版图可确保未来三年业绩稳定增长，且地产业务将继续贡献稳定的现金流。　　承诺退出房地产业务聚焦物流主业，核心主业或主要在冷链物流和能源物流中产生，未来外延扩展可能性大。公司于2019年承诺退出房地产业务，聚焦于做大做强物流主业。我们分析，未来公司物流主业将主要围绕商贸物流、冷链物流和能源物流三方面展开，但核心主业或将在冷链物流和能源物流中产生。从业务协同、资金储备以及利润实现的角度，公司物流板块进行外延扩展的可能性大。　　新疆冷链物流市场供不应求，公司布局恰当其时，且主要布……

2020-07-31 | 2121KB |共34页 |