移远通信-603236-深度报告：精选高β物联网赛道中的强α龙头，移远通信价值几何？

招商证券-移远通信-603236-深度报告：精选高β物联网赛道中的强α龙头，移远通信价值几何？

……　　物联网是未来十年最确定高增长赛道，物联网模组行业具有高β特征，我国模组企业有望核心受益。物联网终端设备连接数呈指数级增长，无线模组是物联网接入网络和定位的基础组件，物联网大规模应用开启，无线模组先行，模组厂商有望率先受益。我国模组厂商尽享我国工程师红利，与海外模组企业相比具有显著的成本优势，逐步蚕食海外模组企业份额。从技术层面来看我国企业已与海外领先企业看齐，未来将在品牌口碑、全球资质认证、公司治理等方面实现全方位提升。　　物联网模组行业的三点长期判断。1）新玩家入局壁垒高，行业格局大势将定；2）模组行业尚处于0-1的爆发阶段，三年内有望维持30%左右的行业增速，天花板尚未可见；3）规模效应下强者恒强，利润有望逐步释放，长期来看公司治理是关键，国内模组企业人均创收仍有较大提升空间。　　移远通信通信模组份额全球第一，具有强α属性，规模及渠道优势铸造公司长期护城河。公司专注于物联网模组……

2020-07-25 | 4065KB |共70页 |

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