美年健康-002044-公司深度研究：求变、赋能、起势，再看美年的平台价值

中泰证券-美年健康-002044-公司深度研究：求变、赋能、起势，再看美年的平台价值

……　　投资要点　　核心观点：1、健康体检行业需求释放，民营份额稳步提升，竞争格局出清后公司龙头地位进一步加固。2、强管理能力下的规模优势铸就公司高壁垒，量价齐升长期趋势不变，自2021年起业绩有望重回高增长通道。3、与阿里强强联手打通线上线下，围绕体检前后端进一步延伸，医疗生态入口的平台价值加速兑现。　　健康体检行业需求释放，民营份额稳步提升。得益于健康意识加强和消费升级驱动，2010-18年间我国健康检查人数复合增速超5%，，体检覆盖率提高至30%以上，需求释放带动市场快速扩容，2018年体检市场规模约达1500亿，未来有望保持2位数以上增长。非公立体检机构近年来发展快速，覆盖人次自2015年起保持15%以上增长。公立医院仍占据70%左右的市场份额，非公体检成长空间广阔，份额逐步提升，长期有望占据主导。　　行业格局出清，公司龙头地位进一步加固。公司龙头地位稳固，已基本完成全国性布局，……

2020-07-06 | 1495KB |共28页 |