华西证券-华铁股份-000976-品类不断拓展，打造轨交核心零部件大平台-200706 公司调研→公司研究→深度研究 000976(华铁股份) 华西证券 刘菁，俞能飞
…… 国内轨交装备品类最全的公司，不断打造轨道交通核心零部件大平台。公司深耕轨道交通装备制造行业，形成了全方位覆盖轨道交通装备制造核心零部件产业的商业模式，是国内轨交装备品类最全的公司，能够生产十余种轨道交通装备制造核心产品，主要包括轨道交通车辆的给水卫生系统、备用电源、制动闸片等，目前公司在给水卫生系统、备用电源及轨道交通座椅市场占有率均达到50%以上，已发展成为中国轨道交通行业配套设备的龙头企业。 轨交投资是逆周期调控利器，后市场潜力巨大。1）2019年以来城市轨道交通密集批复，叠加动车组新车型的陆续投放，以及动车维修市场进入高增长期，2020年轨交装备制造及后市场行业基本面有望迎来边际改善，同时“新基建”作为拉动投资扩大需求的方向，逆周期调节有望发力，轨道交通作为基建主力，全年投资有望重回高位。2）根据中国产业信息网数据，预计2020-2021年动车组主要零部件总市场空间为348……
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