▮华安证券-捷昌驱动-603583-新兴成长赛道，稳健优质龙头

公司是全球线性驱动领导者，位于高景气智慧办公、医疗养老、智能家居赛道，持续开拓新兴市场与应用领域，2012-2019年营收CAGR-48%，净利润CAGR-55%。贸易摩擦与疫情扰动下，份额逆势提升印证下游高景气与公司强客户粘性。未来3年北美智慧办公渗透率加速提升，叠加欧洲市场开拓、国内市场培育，智慧办公业务有望保持30%以上增长。公司前瞻布局医疗养老、智能家居、工业品等板块，有望逐步接力智慧办公业务，形成新的增长点。首次覆盖，给予“买入”评级。　　北美疫情加速C端渗透，定增项目剑指欧洲市场，未来三年智慧办公业务持续高增长。　　北美电动升降桌北美渗透率仅15%，疫情爆发C端崛起，加速智慧办公从IT向金融、咨询等行业渗透。公司深度绑定北美智慧办公品牌，持续突破Steelcase、Herman等大型办公家具厂商，未来3年享受行业高增长红利。欧洲是智慧办公发源地，市场体量……

2020-06-24 | 2846KB |共34页 |