▮安信证券-楚江新材-002171-公司深度分析：铜加工龙头地位稳固，军工新材料业务成长可期-

……　　■铜加工龙头企业，业绩稳健增长，有望受益于行业集中度提升　　公司深耕铜加工领域多年，已基本占据国内市场主导地位，2019年公司实现铜板带产量19.62万吨，稳居国内第一，市占率达10.49%，根据公司计划，2020年铜板带产量将达23万吨，实现全球第一，且伴随公司可转债募投项目有序推进，产能仍将保持稳定增长，预计市占率亦将逐步提升，公司目标是实现25%-30%市场份额。当前我国铜板带制造企业近百家，产量共计187万吨，前8家企业产量约占全国总产量的38.8%，行业集中度较低，进一步整合空间较大，而公司作为龙头企业将主动推动行业整合，行业集中趋势或将愈加明显，考虑到目前铜板带行业盈利水平仍处于中低水平，净利率仅3%左右，预计伴随行业集中度提升，有望呈现量价齐升态势，公司毛利提升的同时，盈利能力有望继续增厚。　　■天鸟高新：高性能纤维预制件保持高速发展，未来市场可期　　子公司天……

2020-06-23 | 1102KB |共24页 |