东方日升-300118-渠道技术双剑合璧，海外市场持续发力

▮财通证券-东方日升-300118-渠道技术双剑合璧，海外市场持续发力

……龙头厂商海外渠道构筑优势显著，且享有一定的品牌溢价。短期疫情对组件出口和海外光伏装机构成一定扰动，行业集中度被动提升，中长期看光伏需求持续向好，利好产业链龙头健康发展。　　渠道技术双剑合璧，布局高端产能培养核心竞争力　　公司多年耕耘海外渠道，充分享受平价市场红利。公司搭建全球化营销网络，布局“一带一路”等新兴市场，海外占比逐年提升，出口市占率稳步提升。产能方面，公司积极扩张高效产能，2019年底组件总产能达11.1GW，电池片总产能达7GW，并拟发行可转债进一步投资高效电池组件。此外，公司积极布局HJT前沿技术，成功中标领跑者25MW异质结组件；子公司EVA胶膜业务行业领先。同时，公司通过EPC业务带动产品销售，电站滚动开发做活资源，打造品牌服务优势。　　盈利预测及估值　　公司是国际领先的光伏组件龙头企业，海外渠道布局领先，积极扩产高端产能，显著受益光伏平价高景气周期。预计公司20……

2020-06-22 | 1688KB |共33页 |