中环股份-深度研究报告：硅基时代，不羁之路

 ▮华创证券-中环股份-002129-深度研究报告：硅基时代，不羁之路-公司调研

……　敢于打破束缚。中环这样一家曾在投资者眼中保守的企业，何以配上如此形容？　　中环股份到底是什么公司？有人说他是光伏公司，有人说他是半导体公司，其实他是材料公司。技术按照重要性、投入研发周期以及商业化难易度可分为应用型技术和底层基础技术，单纯从商业角度讲，两种技术不分优劣，只讲时机。不同产业周期、不同国家或地域可以展现出不同的优势和作用。笼统地讲，一个行业技术稳定、赛道确定、需求前景清晰时，应用技术凭借见效快、收益快的优势，嫁接制造管理和产业链协同方面的全球比价优势，配合资本和政策支持，可以快速实现规模化，获得巨大市场份额。底层基础技术是决定赛道的核心前置问题，若无基础技术发展和支撑则应用技术的发展会受到巨大制约。　　光伏领域半导体化，中环打破僵局。半导体硅片的发展规律被迁移至光伏领域，而这一趋势的引领者正是——中环股份。中环成为光伏产业半导体化的“吹哨人”，产业趋势看似偶然，……

2020-05-13 | 3623KB |共43页 |

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