▮中信建投-创业慧康-300451-公司深度：“一体两翼”稳步推进，行业龙头地位稳定
……设启动，2020年预计各省将建设省级医保信息平台，同时DRGs试点推进将带来相应医保信息需求；③公共卫生信息化需要补短板，新冠疫情反映目前疾控系统仍需加强对突发急性传染病的防治措施；④电子病历系统进入考核年，由于之前医院信息化基础薄弱，预计全国有大量医院需要建设电子病历系统才能达到评级要求。长期看，目前考核要求不高，电子病历系统建设仍有较大建设空间。 “一体两翼”稳步推进，行业龙头地位稳定 公司把握行业趋势，战略布局“一体两翼”：①医卫信息化：业务布局完善，医院信息化业务稳中向好，公共卫生领域龙头地位明显，院内智慧医疗将成为未来业绩亮点；②医卫互联网：亮点突出，通过“健康中山”项目成为健康城市业务行业领跑者，同时签约新虹桥医学园，打造高端医疗服务平台；③医卫物联网：公司收购博泰，弥补了硬件业务的短板，目前智慧物联产品已经中标多个物联网项目。 加强研发体系建设，迎接行业发展 ……
2020-05-07 | 1400KB |共34页 |
▮东兴证券-隆平高科-000998-种质、研发优势突出，持续引领生物育种时代
…… 杂交水稻龙头，中信入主助力公司发展。公司以杂交水稻和杂交玉米种子为核心产品，其中杂交水稻产品市场份额全球领先，杂交玉米种子位于国内第一梯队。中信集团入股后，帮助公司外延并购整合资源，助力公司发展。 技术进步推进产业升级，公司具备核心竞争优势。转基因技术是我国种业未来发展的大势所趋，政策的放开使得转基因种子商用落地成为可能，未来玉米种子潜在空间翻倍。公司具备生物育种时代核心竞争优势： 种质资源：我国基础种质资源十分丰富，生物育种技术的研究水平也保持在世界前列，受限于商用限制未能推广。公司种质资源具备优势，在杂交水稻、杂交玉米品种资源方面业内领先，转基因玉米品种瑞丰125已获得转基因生物安全证书，具备先发优势。 研发实力：公司研发实力领先行业，近年来研发支出占比已经赶超世界寡头，在全球范围内搭建起了传统育种、生物技术和测试评价三大平台，组建了知名专家牵头的研发团队，研发实力在杂……
2020-05-08| 1206KB |共23页 |
▮国联证券-雅克科技-002409-布局半导体材料平台，“芯”征程再起航
…… 公司通过收购整合华飞电子、UPChemical、科美特、LG化学彩胶业务等优质资产，已从阻燃剂业务成功转型半导体材料供应商。公司通过并购整合，原有毛利率较低且供过于求的阻燃剂业务营收占比不断降低，高毛利、高技术含量的半导体前驱体业务、电子特气业务等半导体材料业务占比持续提升。 公司前驱体和SOD技术革新，已进入存储器行业领先厂商产线，公司有望在前驱体/SOD业务上实现较大突破。公司前驱体业务已实现对Intel大连厂的批量销售，考虑到公司现有客户已有三星和海力士，我们预计，凭借公司领先技术优势和宜兴产线落地实现供应链国产化，公司前驱体/SOD业务未来几年有望在国内和周边日韩、台湾地区实现大的突破，并在已有客户三星、海力士、Intel、铠侠上实现快速增量。 公司2020年2月收购LG化学彩胶业务，加上参股Cotem公司的TFTPR，公司在LCD光刻胶方向已成为国内最大供应商。我们预……
2020-05-07 | 754KB |共18页 |
▮申万宏源-渤海轮渡-603167-高分红内需驱动标的，高速恢复收费后有望量价双升
…… 投资要点： 内需驱动，高速恢复收费，主业有望量价齐升。烟大客滚船船航线与环渤海高速竞争，从烟台到大连，轮渡8-10小时左右即可到达，公路绕行距离在1400公里以上，耗时约16-20小时，轮渡可以节约车辆的燃油成本，高速费用和时间，同时减少车辆磨损，以及司机工作时间。一季度高速通行费免费，公司被迫降价应对，随着5月6日高速通行费收费恢复，客滚船主业有望实现量价齐升。一季度受新冠肺炎疫情及高速通行费免费双重冲击扣非净利润下滑179%至-0.56亿，股价短期承压。高速恢复收费后，公司估值修复在即。 东南沿海海上连接线，需求增长持续性强。公路货运量随着沿海省份经济稳健增长，2014年以来该航线车运量复合增速7.9%，客运量复合增速4.6%。受益于需求稳健增长公司归母净利润中枢从2亿水平上升至4亿水平，作为公路水路联运的重要环节，我们认为公司后续车运量需求有望维持在5%水平，公司业绩稳健……
2020-05-07 | 2232KB |共33页 |
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