▮长江证券-紫金矿业-601899-厚积薄发，稳中有进
的宏观与行业视角还是自下而上公司层面的厚积薄发，公司当前时点投资的性价比都较高。作为金铜锌产量国内第一的优质矿业龙头，我们将从黄金的“稳”与铜的“进”两个角度切入，结合DCF模型给出我们对公司合理估值的建议。 优质矿业巨头——专注金铜，管理致胜 公司金铜锌储量分别达2130吨、5725万吨、856万吨，其中金、铜储量国内第1，金、铜、锌矿产品产量均居国内上市公司第1位。规模扩张的背后是持续不断地并购，国营为“体”、民营为“用”的高效机制，是公司有能力并购且完成收购项目运营效率大幅提升的根基。 扁平化周期铜价反弹首选，黄金长牛不输于人 当前时点选择紫金，除其自身优秀的质地外，性价比较高的行业择时也是一个重要理由：1、周期模式变化，淡化……
2020-04-14 | 3334KB |共40页 |
▮安信证券-海容冷链-603187-如何理解海容冷链的成长性
……专业市场，行业催化剂多，未来几年有望提速。海容冷链是这一领域的领军企业，成长逻辑清晰，未来有潜力成长为收入规模百亿级别的全球龙头。 ■商用制冷展示柜是千亿级的成长性赛道：海容冷链主营业务为商用制冷展示柜（包括商用冷冻展示柜、冷藏展示柜、商超展示柜、商用智能售货柜），是专业市场的龙头企业。据我们估测，2018年全球商用冷柜的市场规模逾2300亿元。其中，商用制冷展示柜的市场空间有850亿元人民币的规模，国内这一市场规模在100亿元左右。此外，商用冷柜除了用于展示，还可以用于存储和其他商业用途，后者对应的全球市场空间约1500亿元，其中国内规模接近200亿元。发达国家的商用制冷展示柜需求增长平稳，而国内受益消费升级和零售业态的转型，行业正处在快速扩容阶段，2012-2018年，我国商用制冷展示柜销量CAGR达到14.6%（中国物流与采购联合会的预测），我们测算未来3年国内市场销售额整体……
2020-04-12 | 1760KB |共35页 分享者：bayaer123 阅读 |
▮东兴证券-紫晶存储-688086-乘“新基建”东风，立国产光存储潮头
…… 战略格局：光存储解决方案成为支柱业务，盈利能力大幅提升 公司曾凭借独立生产蓝光光盘技术，成为国内光存储介质和设备供应商领跑者。2016年起公司开始启动向光存储解决方案提供方角色进行转换，已获得绿色数据中心应用和行业应用多个政府和企业重要订单。目前公司已成功形成光存储解决方案为主，光存储介质与设备为辅的营业结构。受此战略裨益，公司盈利能力大幅提升。2018年公司营业收入增长率为28.34%，同时归母净利润增长率高达95.63%。 技术趋势：自主知识产权持有者，即将开启100-G光盘生产线 公司是大陆地区唯一一所BD-R底层编码策略通过国际蓝光联盟认证的光存储企业，也是入选工信部“工业强基工程”的光存储介质和设备制造商。公司已经掌握25-G蓝光光盘的生产能力，但是由于与日本企业的生产能力差距仍然巨大，依然大力投入科研，每年投入稳定维持在营业收入7%左右。公司于2017年投入订购……
2020-04-13 | 1437KB| 共17页 |
▮方正证券-维信诺-002387-OLED领军企业，成长空间可期
…… OLED快速发展，已成为新世代显示技术 继LCD之后，OLED已成为新一代显示主流技术，基于柔性OLED材料的显示解决方案，在消费电子终端产品领域拥有广泛应用前景。2017年iPhone的应用带动OLED产业应用浪潮，2018年起国产手机主流品牌开始大量导入基于柔性OLED显示的终端产品。2020年华为推出第二代折叠屏产品Mate-Xs，预计未来随着国产OLED产能的逐步提升，以及显示技术的不断升级，柔性OLED在传统手机市场应用将不断渗透，不断向高续航、高对比度、薄型化发展，逐步应用于未来的可穿戴、折叠笔电、车载、卷曲类等产品领域。柔性OLED产线布局以中韩企业为主，大陆企业的整体技术实力与市场份额拥有长足的成长空间。 积淀深厚，国产OLED领军企业成长空间广阔 维信诺是新型显示整体解决方案创新型供应商。公司成立于2001年，前身是1996年成立的清华大学OLED项目组。……
2020-04-13 |2933KB |共30页|
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