▮申港证券-千方科技-002373-车联网浪潮下的智能交通大变局
……合作共建良好产业生态。千方科技在关键的战略选择时点均成功引入优质的资源，包括收购宇视科技、与百度签订战略合作协议、引入阿里作为战略股东。我们看好千方科技依托现有的公司与客户资源，在车联网行业成为新基建重要组成部分的背景下，成为车联网路侧基础设施建设的一线厂商，各个业务环节均能获得显著提升。 近看高速公路信息化要求持续提升，远看车联网行业长期空间。 我国的道路信息化建设水平仍在快速提升，新需求不断涌现。2019年ETC行业迎来爆发增长，全国联网的高速公路收费稽查系统成为亟待解决的行业痛点；与此同期，交通运输部发布《全国高速公路视频联网监测工作实施方案》，推进可视、可测、可控、可服务的高速公路运行监测体系建设，交通信息化建设仍将成为行业发展的坚实基础。 远期，我们认为车联网将成为交通信息化下一阶段的主要目标，2020年各部委密集出台政策支持5G与车联网协同建设，车联网行业迎……
2020-04-03 | 2132KB | 共37页 |
▮申万宏源-长亮科技-300348-产品化追求者的海内外进阶
……值业务增长及海外扩张带来较多预期差。长亮科技从银行系统厂商起家，发展至为客户提供金融、互联金融及大数据类的一体化解决方案。在产品线、话语权、费用率、核心系统、互联网公司合作及海外业务存在预期差 核心系统中标率54%，金融类核心业务收入占比52%。银行IT业务较为琐碎影响企业发展上限，同时重实施压低行业净利润率。长亮科技选择了聚焦高附加值领域即核心软件的拓展路径，业务粘性带来了银行客户数量及市占率提升，预计2019年金融类核心类解决方案收入占比为52.09%，2018年核心系统中标率53.85%，逐渐形成领军地位。 选择轻资产及产品化。还原后毛利率高于50%、实施费用率38%，行业领先。盈利能力和持续性兼具一直困扰着众多银行IT厂商，长亮科技在制定银行业务发展思路时，已选择轻资产及产品化路径，2018年实施费用率估算为38%，印证了公司聚焦产品化的持续发展。此外公司毛利率在50%，竞……
2020-04-03 | 2148KB | 共41页 |
▮兴业证券-每日互动-300766-5G时代数据基本盘强劲，加码大数据“新基建”
……技术和数据优势，进而切入数千亿公共服务、风控服务、品牌DMP等领域，同时，公司独特的数据在营销、风控、增长等领域以及各行各业均正在逐步体现价值。5G/物联网时代，公司强大的推送业务又将迎来数十亿级发展机遇。本次疫情中“大数据抗疫”“复工监测”中的良好表现有望促进公司后续业务表现。 开发者服务：成就个推大数据的基本盘。个推SDK凭借“三省四高”的深厚技术优势在竞争中脱颖而出，在推送SDK中市占率第一，日独立设备数（去重）达到4.3亿，即便与互联网巨头对比也名列前茅。当前在数据方面已经形成大规模性、连续性、独占性等优势。5G时代，随着IOT设备入网，推送服务仍有数十亿潜在空间。 数据合法合规，数据、技术位列第一梯队。公司秉承“必要性和最小性等原则”合法合规获取、利用数据，依托SDK积累的数据优势和研发投入对数据进行深刻洞察，建设“两院”持续投入研发，数据和技术持续领先。 数据智能业……
2020-04-02 | 2111KB | 共31页|
▮海通证券-华工科技-000988-深度研究：二十年砥砺前行，5G商用＋制造升级，激光龙头全面发力
……国激光技术和应用的领军企业，公司是中国资本市场最早以激光为主业的上市公司。依托于校办企业技术优势，公司拥有6大国家研发平台，激光加工和光通信器件等科研实力国内领先。近年来公司持续加强管理变革，提升经营效率，发展动能进一步增强。 2、5G商用刺激光器件需求提升，发力光芯片发展可期。经过20年的发展，华工正源与各大通信设备商建立良好合作关系；2019年公司先后获得华为金牌供应商和中兴通讯最佳综合绩效奖。伴随5G商用，公司的光器件业务增长有望超市场预期。同时华工科技作为国内领先的光器件公司，自有高速光芯片正逐步实现量产，后续发展更值得期待。 3、智能制造需求提升，激光设备业务加速突破。自1971年发力激光产业化以来，华工激光持续引领中国激光技术突破。目前我国激光在制造业尤其是装备制造业中的应用比例偏低，仅为30%；而美、日、德激光在装备制造业中的应用比重均超过了40%。伴随激光技术……
2020-04-06| 2350KB| 共35页|
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