来源：万和证券
解放军在武器装备建成以三代为主体、四代为骨干的装备体系。适度压缩传统地面作战、近岸防御装备数量，加速发展远海防卫、远程打击
等新型装备，实现海上航母编队、两栖编队装备系列化，完善空中制空作战、电子对抗、运输投送体系完善，增强中远程精确打击能力，实现基础信息网络覆盖国土。解放军正在加快构建武器装备建设新发展格局，全力以赴加快武器装备现代化，在新的起点上推动我军武器装备建设再上一个大台阶。
国防军工板块 2021Q1-Q3 业绩进一步确认行业景气。根据国防军工样本公司统计显示。2021 年 1-3 季度累计实现收入 3,513 亿元，同比增速 16%；净利润 215亿元，同比增长 22%，扣非后净利润 169 亿元，同比上升 53%。83%的样本公司的营业收入实现同比正增长。收入增速超过 20%的公司占 53%，仅 17%的公司营业收入同比下降。51%的样本公司扣非净利润同比增速大于 30%。行业占比78%的公司扣非净利润在 2021 年 1-3 季度的实现了正增长。国防军工行业的景气度得到进一步确认。
航空装备及发动机产业链景气度高，符合解放军装备建设的新格局。
（PDF，19.8M ，12页）
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