中银国际-文旅行业2021年投资策略：关注确定赛道龙头，注重文旅需求变化
……承压。离岛免税在放宽限购额度以及商品数量的政策出台后，业绩大幅增长。国内大循环的提出与消费回流趋势较为明确，为免税行业的增长提供了外部环境支撑。免税牌照扩容或降低各免税企业的市占率，但预计能够做大国内免税市场，利好整个免税行业。 疫情洗礼的倒逼，文旅行业创新产品迎合需求变化。新冠疫情对文旅行业的影响较为显著，同时也改变了游客出游的需求。游客对安全、卫生、私密性等因素的重视较为突出；同时文旅消费者中年轻一代占比超过一半，自由行、一站式、个性化、碎片化的需求特点增长。可以说疫情倒逼文旅行业不得不进行业务和产品创新，中长期看，有利于文旅行业服务品质提升和适应出游需求的变化。 建议关注 中国中免、王府井、锦江酒店、首旅酒店、宋城演艺、天目湖、丽江股份、中青旅、众信旅游、岭南控股。 评级面临的主要风险 国内疫情出现二次爆发风险，利好政策出台不及预期风险，国人出游方式改……
2020-11-26 | 1373KB |共49页 |
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