东北证券-机械设备行业深度报告：龙头与景气制造公司的盛宴！
……方面，重点关注行业包括：工业气体服务行业、第三方检测行业、塔吊租赁服务行业。 第一条投资主线：优选景气度向上的新兴行业。自动化、半导体、光伏、3D打印等新兴成长行业大多处于产业周期起点，具有空间大、渗透率低、增速快的特点，且部分行业已实现0到1的突破，进入实质性高成长阶段，从5-10年甚至更长的周期来看，资本开支有望持续加大，行业头部公司最有望脱颖而出，我们长期看好优质新兴成长行业，首推行业龙头公司。 第三条投资主线：自下而上关注竞争能力提升带来周期性减弱的龙头企业。龙头集中度提升和龙头盈利能力的增强给公司带来竞争力的提升，使得周期性弱化。传统认知的周期性行业的集中度大幅提升，同时龙头企业的盈利能力远高于行业水平，叠加下游需求趋于稳定，使得这些行业的周期性正在弱化，具备投资价值。龙头企业也具备其他方面扩张的可能性，如设备出口、高端产品进口替代和拓宽产品种类（电动化）。 ……
2020-11-05 | 2422KB |共51页 |
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