浙富控股-002266-A股极具价值链纵深的危废资源化旗舰

申万宏源-浙富控股-002266-A股极具价值链纵深的危废资源化旗舰

……危废处置价格仍持续小幅提升。我们认为危废行业的高资质壁垒使行业更易管控，政府希望达到的是危废处置达标与安全生产的动态平衡，中长期看若出现过剩，将通过引导落后产能退出来动态维持行业的供求紧平衡。2018年行业CR10仅7.2%，未来龙头公司扩产同时逐渐出清落后小产能，行业集中度有望提升。　　收购申联环保承诺业绩高增，打造A股最具价值链纵深的危废资源化龙头。公司本轮收购申联与申能，2019-2022年合计扣非业绩承诺达到8.9、13.5、16.6、18.7亿元，3年复合增速达到28%。公司通过前端从事危废收集、贮存及无害化处理的申能环保、泰兴申联、兰溪自立、安徽杭富、无锡瑞祺等多家公司获得“不计价“的各类金属资源，利用公司自主研发的多品类多工艺协同处置，最大化降低前端处置成本，随后通过后端具备资源深加工能力的江西自立对粗加工产品进行深度提炼分离，实现对危废处理与资源化全流程价值的”吃干榨尽”……

2020-07-15 | 3526KB |共52页 |

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