璞泰来-603659-全球负极王者，研发+客户驱动锂电一体化

东吴证券-璞泰来-603659-全球负极王者，研发+客户驱动锂电一体化

……石墨化19Q2开始投产，预计20年自供80%，同时20年国内外针状焦大幅下跌，较19年下降50%以上。20年公司单吨利润有望回升，预计负极整体贡献净利润6-6.5亿，同比增长40%左右。　　涂覆绑定龙头持续高增长，基、涂一体化产线有望突围。公司凭借客户、专利、自产设备三大优势，19年中开始独供宁德时代涂覆环节，19年出货5.36亿平，国内湿法市占率近30%。19年涂覆产能投放，预计20年出货7.51亿平，同比增39%，计划新建5亿平涂覆产能，有望进一步降低成本。基膜目前投产2条产线，19年实现盈利。公司计划新建2.49亿平产能，且基膜+涂覆一体化高速线项目研发顺利，将有效降低成本，基膜产品有望实现突围。　　锂电设备延申布局，背靠龙头，订单有望加速落地。涂布机市场19年价格竞争激烈，设备业务收入6.9亿，同比增25%，贡献净利润0.57亿，同比降18%。20年公司宁德订单恢复，并……

2020-07-07 | 2197KB |共29页 |