▮内容要点
| 券商名称：民生证券 | 报告类型：PDF | 研报作者： |
| 研报页数：88 页 | 研报大小：3.7M | 分享时间：2020-5-25 |
▮投资要点
……多年时间日本电子制造业产值从1955年的0.02万亿日元增长到1985年的17.7万亿日元，同期出口从近乎为0增长到9.9万亿日元，日本DRAM在全球市占率一度高达80%。 贸易战后日本电子制造业开始分化，低端终端产品占比下降，集成电路与元器件产值提升，另外，集成电路行业只有设备与材料持续强势，DRAM等产品不断衰落。日美电子贸易战从1984年持续到1991年，措施上从限制专利输出到开征反倾销关税再到“最低价格协定”以及“最低市场份额协定”。贸易战后日本电子行业出现两层分化，首先是低端组装业务开始海外迁移，只有集成电路和元器件在全球竞争力持续强势，另一层分化是集成电路行业内只有设备与材料一骑绝尘，DRAM等产品从全球霸主地位不断衰落。 日本电子制造业的分化是一国产业升级的必然趋势，贸易战是加速分化的催化剂而非主因。贸易战后日本电子产业的演进规律是从终端产品向上游核心零部件和设……