骆驼股份-601311-铅酸龙头再拓混动锂电新途

 ▮财通证券-骆驼股份-601311-铅酸龙头再拓混动锂电新途- 财通证券 彭勇

……本增利润　　公司利用遍布全国的经销商门店网络可以方便的回收用户替换下来的废旧铅酸蓄电池。公司在2018年收购了金洋冶金，目前废旧铅酸蓄电池的处理能力提升至71万吨/年，2022年将增至100万吨/年。铅占到铅酸蓄电池成本的70%左右，打造铅酸蓄电池产业链闭环不仅能保护环境，更能有效的控制成本，提高毛利。　　特斯拉蓄电池国产潜在供应商，公司估值有望提升　　纯电动汽车除了需要动力锂电池外，还需要一块较小的启动电池。目前国产特斯拉配备的是进口的12V铅酸蓄电池，后续上海特斯拉欲提升毛利率必将考虑国产化降本，我们认为特斯拉启动电池有望实现国产替代。骆驼股份是国内最大的汽车启动电池供应商，是行业内的隐形冠军，有望成为国产特斯拉启动电池的供应商。　　盈利预测及投资建议　　预计公司2020-2022年EPS分别为0.74元、0.90元、1.02元，对应PE分别为12.1倍、10.0倍、8.8倍……

2020-05-11 | 3026KB |共43页 |