▮太平洋证券-透景生命-300642-流式荧光领军者，技术驱动增长
……细分领域，2018年占比约38%，对应约230亿收入规模，其中化学发光占比超70%（161亿）。且是国产化率最低的细分领域，国产占比仅有10%，进口替代的空间最大。高能量流式荧光技术有望在免疫诊断中占据一定份额。流式荧光技术是透景生命最重要的技术平台。该技术基于编码微球和流式技术的一种临床应用型高通量发光检测技术，优势在于联检的快速高效和低成本，凭借该优势，公司产品在体检端快速发展。 肿瘤标志物检测市场空间广阔，公司检测领域种类齐全 肿瘤标志物检查应用于高危人群的早期筛查、初步诊断、预后判断、疗效监测、复发监测五大领域。公司应用独特的高通量流式荧光技术开发了20种流式荧光肿瘤标志物检测产品，另有20种化学发光平台的肿标，涵盖肿瘤全病程的各个环节，是目前国内乃至国际上肿瘤标志物临床检测领域种类比较齐全的公司之一。除肿标之外，公司还应用流式荧光技术平台开发了自身免疫检测产品，可以实现……
2020-04-30 | 1102KB |共19页|
▮兴业证券-金科股份-000656-深度报告：廿载深耕，前行无境
…… 过去几年，金科销售取得跨越式增长，得益于中西部大力度布局深耕、全国化布局的基本完成，战略及时坚决的调整。第一，过去四年公司在中西部大力度布局深耕，2016-2019拿地金额占销售金额的比重为65%、73%、59%和49%，其中中西部拿地占比平均超过50%，而中西部省份基本面持续超预期，2019年，四川同比增速为13%，贵州为9%，云南为12%，重庆则在高基数影响下，同比略下跌3%。第二，2016年公司开启全国化布局，目前已基本完成，在保持中西部强大优势的同时，华东、华中片区也快速增长，重点布局的城市如苏州、合肥、南宁等，销售金额同比分别增长368%、63%、94%，市占率分别提升至2.25%、3.63%、4.71%（2019年）。第三，公司战略调整及时坚决，2015年之前，公司涉足新能源发电、园林、门窗、装饰等多元化经营，2016年及时调整，坚持房地产主业，凭借稳定的管理团队和强大的操……
2020-04-29| 1735KB |共24页 |
▮兴业证券-中国重汽-000951-深度研究报告：锐意改革再进取，重卡龙头焕新生
……期自16年至今，公司实现快速发展，收入由200亿提升至400亿，利润由4亿提升至12亿。我们预计重卡行业短期2020年在国三报废+基建投资加码情况下销量维持在110-119万辆高位区间，且中长期也因物流车的稳健增长和占比提升而维持较高销量中枢且波动下降。 公司治理：改革推进降本增效，中长期毛利率改善与财务费用降低有7-9亿潜在利润提升空间。谭旭光入主重汽集团后集团改革加速，且成果逐步显现。中国重汽（A股）2019年毛利率提升1.6pct，利润增速大幅超越收入增速；OCF提升达到26亿元的历史峰值，有望降低利息费用。横向对比一汽解放与纵向对比自身降本目标，中性预计公司中长期毛利率有2.6-3.4pct的改善空间，同时伴随财务费用降低（潜在空间1亿左右），公司归母净利有7-9亿潜在提升空间。 产品提升：受益于天然气发力以及轻量化推进，公司物流重卡销售将进入向上通道。历史上公司在工程车中……
2020-04-30 | 2002KB |共33页 |
▮招商证券-新经典-603096-精品内容发现能力突出，优质版权储备丰富后继有力
…… 新经典作为国内先进出版传媒龙头企业，持续以“优质内容”为基础，坚持精品路线，在文学和少儿两大优势品类中推出一系列“畅销+长销”的口碑产品，同时积极拓展人文、社科、科普等品类。从《百年孤独》《窗边的小豆豆》到东野圭吾系列，再到近期《人生海海》《你当像鸟飞往你的山》，优质精品内容发现能力不断认证。公司作家和作品长期规划与运营实力突出，多年积累优质版权储备丰富后继有力，陆续推出后有望积极贡献业绩增量，大众图书龙头发展可期。 精品内容发现者，核心优势突出铸就经典图书。新经典立足版权资产管理、以“内容创意”为核心，深潜图书行业多年，推出多本经典畅销图书，是我国畅销书领域的民营企业龙头。并且公司推出股票期权和限制性股票激励机制，维持管理团队和骨干人员的稳定性，保障业绩稳增长。 独具慧眼锁定大众图书优质赛道，版权储备丰富后继有力。根据开卷数据统计，2014-2019年销售码洋规模前1%图……
2020-04-29|2203KB |共31页|
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