▮新时代证券-拓普集团-601689-首次覆盖报告：汽车NVH行业龙头企业，新兴业务打开中长期成长空间
…… 国内汽车NVH行业龙头企业，市占率持续提升 公司是国内汽车NVH行业龙头企业。汽车NVH行业市场空间大，但市场集中度较低。近年来，公司凭借其出色的整车同步研发能力，持续稳定地扩大其市场份额。经测算，2018年，公司橡胶减震产品国内市占率到达17%，内饰功能件产品国内市占率达到9%，未来市占率提升空间依然较大。 顺应汽车电动化发展之势，多方位布局底盘轻量化业务 底盘轻量化业务是公司未来发展的战略方向。公司是全球范围内少数能够同时掌握高强度钢和轻合金核心工艺的制造商。公司围绕轻量化业务布局了五大核心工艺，即锻造工艺、真空精密压铸工艺、差压铸造工艺、挤压铸造工艺及高压压铸工艺。目前，底盘业务包括副车架、控制臂、转向节等产品，底盘产品价值量高，具备较大的市场空间。目前，公司已成功进入特斯拉配套体系，为特斯拉提供副车架、底盘结构件等产品。轻量化底盘业务已成为公司保持高速增长最……
2020-04-28 | 2067KB |共29页 |
▮长城证券-奥飞数据-300738-公司深度报告：5G、云计算驱动IDC市场，华南龙头产能扩张势头强劲
……华南布局全国，后起之秀势头强劲：奥飞数据为专业从事互联网数据中心运营的互联网综合服务提供商，作为华南地区IDC行业的后起之秀，有较强的成长性，对内通过不断的资本投入加快自建数据中心，对外收购完善全国布局。公司2019年实现营收8.83亿元，同比增长114.79%，实现归母净利润1.04亿元，同比高增79.17%。公司通过持续的研发投入提升数据处理能力，成功从传统带宽业务转型成全国性IDC企业，在扩大IDC业务的同时提供互联网综合服务及系统集成业务，从而扩大业务体量、提高公司毛利率及客户粘性。随着一线城市IDC政策收紧资源紧缺，公司抢先布局华南及北上广一线地区将为其带来发展优势，在云计算、5G等带动IDC产业大发展的趋势下，公司作为后起之秀未来发展势头强劲。 5G、云计算驱动IDC市场爆发在即，第三方IDC厂商迎发展契机：在5G、云计算加速落地过程中，IDC成为新基建重点。据中国IDC……
2020-04-28 | 1649KB |共37页 |
▮招商证券-雄塑科技-300599-深耕华南进军华中，产能释放打开成长路径
……公司上市前深耕华南区域，上市后募集资金项目主要用于投资河南与江西生产基地。公司目前产能有35.4万吨，海南基地产能有望释放4万吨，共计39.4万吨，目前公司整体销量预计在23万吨左右，产能仍有可利用空间。 行业供给稳中有增，市场集中度有望提升。目前行业需求每年在1500万吨水平，增速保持在7%左右，行业市场空间超3000亿元。从2018年塑料管道产量占比来看，仅中国联塑一家超过10%，达到12.79%；其余五家上市企业瓜分不到8%的产量占比，行业集中度较低。从趋势上来看，CR5的管道业务营收稳定增长，经营规模持续扩大。市场集中度受环保政策与精装修趋势影响，有望持续提升。 深耕华南，布局华中，全国布局正式启动。公司全国布局第一步投产河南与江西，我们认为主要有两点：其一河南与江西所辐射的华中与华北区域，基建投资力度较大，人均管道距离偏低，其二，管材行业本身具有区域性，华中区域市场格……
2020-04-27 | 1105KB |共23页 |
▮中泰证券-葛洲坝-600068-战略调整重回增长，拥抱周期性价比高
…… 多元化业务布局，战略重心重回主业：葛洲坝是国内首家水电建设上市公司，业务涵盖建筑、环保、水泥、民爆、装备制造、房地产、公路、水务、金融八大板块，2018年公司换届，战略调整，以做强主业为新的发展思路，发挥建筑业务传统优势。2019年业务组合重新梳理，划分为工程建设、工业制造、投资运营、综合服务四大板块，在主营业务收入中占比分别为60.32%、26.04%、12.02%、1.62%。 基建小周期确定开启，湖北疫后受益政策支持：新一轮基建小周期已经逐渐启动，政策层面已经非常明确，中性判断全年基建投资增速在10%左右，未来三个季度基建投资波动中枢为15%，基建节奏之强是确定的。本次疫情中湖北经济遭受较大冲击，一季度GDP下降39.2%，考虑湖北经济重启政策力度较强且疫情之前湖北基建、房建投资处于加速上升通道，随着经济重启复工复产的启动，后续湖北固定资产投资以及基建投资有望出现较强反弹……
2020-04-28 | 1099KB |共17页 |
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